일본은행(BOJ)은 2026년 10월 22일 발표한 자료에서 기업 결산 설명회 텍스트를 이용한 경제 정책 불확실성에 대한 연구 결과를 소개하였다.

이 연구는 조사통계국의 柴田菜緒, 亀井郁夫, 竹内貴紀, 米山俊一가 진행하였다.

연구에 따르면, 경제 정책 불확실성(EPU) 지수는 기업 결산 설명회에서 수집한 텍스트 데이터를 기반으로 구축되었으며, 기존의 EPU 지수와 주식 변동성 지수에 비해 규제 관련 및 세제·재정 정책에 대한 불확실성을 더 잘 반영하고 있다.

이는 기업들이 이러한 비즈니스 환경의 변화에 민감하게 반응하고 있음을 시사한다.

또한, 시계열 모델을 활용한 분석 결과, 기업 EPU가 상승할 경우 설비 투자와 고용이 감소하는 경향이 있음을 보여주었다.

이러한 결과는 결산 설명회 텍스트 데이터가 거시 경제 변동을 설명하는 데 유용한 정보를 포함하고 있음을 나타내며, 경제 및 물가 상황 판단에 있어 다양한 매체를 다각적으로 점검할 필요성을 강조한다.

일본은행은 최근 금융 경제의 주제를 폭넓은 독자층에게 쉽게 설명하기 위해 일본은행이 편집·발행하는 日銀レビュー 시리즈를 통해 이 연구 결과를 발표하였다.

단, 보고서에 제시된 의견은 저자에게 속하며 일본은행의 공식 견해를 반드시 반영하지는 않는다.

내용에 대한 질문은 일본은행 조사통계국(대표 03-3279-1111)으로 문의하면 된다.