미국 증권거래위원회(SEC)는 2026년 9월 28일 뉴욕에 본사를 둔 투자 자문사 조지 파이낸셜에 대해 고객 및 잠재 고객에게 이해 상충에 관한 중요한 사실을 완전하고 공정하게 공개하지 않은 혐의로 제재를 발표했다.

SEC의 명령에 따르면 조지 파이낸셜은 알고리즘을 사용하여 네트워크 내의 제3자 투자 자문사와 투자 자문사를 추천받고자 하는 개인을 연결하는 추천 서비스를 운영했다. 조지 파이낸셜의 영업사원은 일반적으로 알고리즘이 생성한 추천으로 회의를 예약하지 않은 개인에게 후속 연락을 하였으며, 이후 대화에서 영업사원은 종종 알고리즘이 생성한 추천을 넘어 추가적인 자문사를 고객에게 추천하였다.

2023년 1월 조지 파이낸셜은 조지 웰스(Zoe Wealth)를 출시하였으며, 이를 통해 조지 파이낸셜은 네트워크 내 투자 자문사에 대한 서브 자문 서비스, 계좌 온보딩 지원 및 기타 백오피스 지원을 제공하였다. SEC의 명령은 조지 파이낸셜이 네트워크 내 자문사가 조지 웰스를 사용하도록 유도할 재정적 인센티브를 가지고 있었음을 발견하였다. 또한 SEC의 명령에 따르면 조지 파이낸셜의 알고리즘은 추천을 생성할 때 자문사가 조지 웰스를 사용했는지를 고려하지 않았으나, 영업사원은 추천 과정에 개입하였고, 많은 경우 알고리즘에 의해 처음 추천되지 않은 자문사를 제안하였다. SEC의 명령은 조지 파이낸셜이 2024년 12월까지 이해 상충의 결과를 충분히 공개하지 않았음을 발견하였다. 또한 조지 파이낸셜은 특정 자문사가 조지 파이낸셜의 간접적인 소수 지분을 보유하고 있으며, 이로 인해 이해 상충이 발생한다고 공개하였으나, 그 이해 상충을 어떻게 완화했는지를 정확히 설명하지 않았다.

SEC 뉴욕 지역 사무소의 부국장인 셸던 폴락(Sheldon Pollock)은 "투자 자문사는 중요한 이해 상충을 완전하고 공정하게 공개할 의무가 있다"고 밝혔다. 그는 "자문사는 고객에게 새로운 기술이나 기능을 제공할 때에도 이러한 공개 의무를 준수해야 한다"고 강조하였다.

따라서 SEC의 명령은 조지 파이낸셜이 1940년 투자 자문사법(Investment Advisers Act of 1940) 제206(2)조를 고의로 위반하였음을 발견하였다. 조지 파이낸셜은 SEC의 발견을 인정하지 않으면서도 중지 및 금지 명령, 경고, 그리고 450,000달러의 민사적 금전적 제재를 지불하기로 합의하였다. SEC의 명령은 조지 파이낸셜이 준수 매뉴얼 수정 및 내부 준수 책임자 채용 등 특정 시정 조치를 취한 사실을 인정하였다.

SEC는 조지 파이낸셜의 이러한 위반 사항을 해결하기 위해 조치에 나섰으며, 이는 투자 자문사들이 고객에게 제공하는 서비스의 투명성을 높이기 위한 노력의 일환으로 볼 수 있다.