유럽중앙은행(ECB)과 유럽시스템위험위원회(ESRB)의 의장인 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde)는 2026년 10월 1일 프랑크푸르트에서 열린 ESRB 제10회 연례 회의에서 환영사를 발표했다. 라가르드는 ESRB가 설립된 지 15년이 되는 해를 기념하며, 글로벌 금융 위기와 유럽의 주권 부채 위기가 드러낸 교훈을 언급했다.

그녀는 금융 시스템을 전체적으로 볼 수 있는 방법이 필요하다고 강조하며, 중앙은행과 감독기관이 한 자리에 모여 금융 시스템을 바라보는 시각을 제공해야 한다고 말했다. 15년이 지난 지금, 인공지능(AI)의 중요성이 커지면서 이러한 시스템적 관점이 시험대에 오르고 있다.

라가르드에 따르면, 생성적 AI는 이미 금융 분야에서 널리 사용되고 있으며, 유로존의 주요 은행 중 거의 90%가 이를 활용하고 있다. 또한, 최근 EU 증권 시장 기업을 대상으로 한 조사에서 응답자의 70%가 AI에 대한 투자를 늘릴 것으로 예상하고 있다.

AI에 대한 이러한 관심에는 충분한 이유가 있다. AI는 금융 기관이 방대한 데이터를 더 빠르게 분석하고 리스크를 평가하는 데 도움을 줄 수 있다. 더 나아가, 생산성 향상 가능성은 기업들이 고객에게 더 나은 서비스를 제공하면서 자원을 보다 효율적으로 사용할 수 있게 할 것이다.

현재까지 금융 분야에서의 AI 사용은 제한된 자율성에 그치고 있다. 그러나 AI 에이전트는 점차 더 많은 재량을 갖게 되고 있으며, 제한된 인간의 지시로 목표를 추구할 수 있게 되어 거래 전략을 개발하거나 거래에 의존하는 시스템의 취약점을 찾아낼 수 있다.

ESRB는 AI의 최근 발전이 금융 시스템 전반에 걸쳐 리스크를 초래할 수 있는 방법을 검토할 수 있는 좋은 위치에 있다. 라가르드는 특히 주목해야 할 세 가지 영역을 언급했다.

첫째, 금융 시장 거래에서 AI 에이전트는 인간 감독자가 의도하지 않은 방식으로 목표를 추구할 수 있으며, 이는 감지되지 않을 수 있다. 둘째, 사이버 회복력에서 공유 기술에 대한 공격은 여러 기업을 동시에 방해할 수 있는 잠재력을 지닌다. 셋째, 지정학적 긴장은 사이버 공격의 위협을 증가시키고 기업들이 방어하는 데 사용하는 최전선 모델에 대한 제한을 초래할 수 있다.

각각의 리스크는 심각하지만, 이들이 함께 상호작용하고 금융 시스템 전반에 걸쳐 복합적으로 작용할 수 있다. 이러한 잠재적 상호작용은 앞으로의 포괄적인 거시건전성 모니터링을 요구한다.

라가르드는 금융 시장 거래에서 AI의 사용이 생성적 AI 이전부터 존재해 왔으며, 투자 기업들은 오랫동안 거래를 실행하기 위해 알고리즘에 의존해 왔다. 은행들은 이미 AI를 사용하여 신용을 평가하고 사기를 탐지하고 있다.

AI가 시장 움직임을 증폭시킬 수 있는 가능성은 이미 인식되어 왔다. 금융안정위원회(Financial Stability Board)는 거의 10년 전, 유사한 기계 학습 전략을 채택한 트레이더들이 금융 충격을 강화할 수 있다고 경고한 바 있다.

현재 경쟁 압력은 기업들이 최신 AI 모델을 채택하도록 강한 유인을 제공하고 있으며, 이러한 최전선 모델은 수가 적다. ESRB의 자문 과학 위원회는 유사한 모델의 광범위한 사용이 기업들이 충격을 유사한 방식으로 평가하고 유사한 거래를 하도록 만들 수 있다고 경고했다.

이러한 배경 속에서 AI 에이전트의 출현은 금융 시장에서 기술 사용의 새로운 단계를 의미할 수 있다. AI의 자율적 또는 반자율적 권한을 투자 추천이나 거래에 부여한 자산 관리자 비율은 올해 조사에서 단 5%에 불과했다. 그러나 이 비율은 시간이 지남에 따라 증가할 가능성이 있다.