유럽중앙은행(ECB)은 2026년 10월 26일 발표한 '기업의 금융 접근에 대한 조사(SAFE)'에서 기업들이 은행 대출 금리와 가격 및 비가격 요인과 관련된 기타 대출 조건이 추가로 긴축되고 있다고 보고했다고 밝혔다.

이번 조사에서 은행 대출의 가용성이 자금 조달 필요보다 더 많이 감소하여 자금 조달 격차가 확대되었다.

이번 조사에서는 샘플 구성이 크게 변경되어 처음 응답한 기업들이 샘플의 대부분을 차지하고 있다. 이로 인해 판매 가격, 투입 비용 및 인플레이션에 대한 기대와 같은 수치 질문에 대한 응답 해석이 더욱 어려워졌다.

2026년 3분기를 대상으로 한 최근 조사에서 유로 지역 기업들은 은행 대출 금리에 대한 추가적인 순증가를 광범위하게 보고했다. 순증가율은 46%로, 이전 분기의 42%와 비교된다. 대기업들은 소기업 및 중소기업(SMEs)보다 더 자주 금리 인상을 보고했으며, 대기업의 순증가율은 55%로 이전의 41%에서 증가했다. 반면, 중소기업의 순증가율은 38%로 이전의 43%에서 감소했다.

동시에, 27%의 기업들이 기타 자금 조달 비용(예: 수수료, 수수료 및 커미션)과 담보 요건이 증가했다고 보고했으며, 이는 이전 분기의 31%에서 감소한 수치이다. 담보 요건에 대한 순증가율은 14%로, 이전의 10%에서 증가했다.

이번 조사에서 기업들은 은행 대출의 가용성이 그들의 필요보다 더 많이 감소했다고 보고했다. 2026년 3분기 동안 은행 대출의 가용성이 감소했으며, 이는 -5%로, 2026년 2분기의 -1%와 비교된다. 중소기업의 경우 순감소율은 -5%로 이전의 -4%에서 증가했으며, 대기업은 -6%로 이전의 4%에서 감소했다.

동시에, 2%의 기업들이 은행 대출 필요가 감소했다고 보고했으며, 이는 이전 분기의 2%에서 증가한 수치이다. 필요의 변화는 기업 규모에 따라 달랐으며, 중소기업은 대체로 변동이 없는 필요를 보고했으며(순 1%, 이전 2%), 대기업은 감소를 보고했다(순 -6%, 이전 3%).

이로 인해 은행 대출 자금 조달 격차 지표는 긍정적이며(순 2%, 이전 3%) 향후 3개월 동안 외부 자금 조달의 가용성이 감소할 것으로 예상하는 기업이 더 많아질 것으로 보인다.

기업들은 외부 자금 조달의 가용성을 제약하는 주요 요인으로 일반 경제 전망을 인식하고 있으며(순 31%, 이전 29%), 대기업은 중소기업보다 더 비관적이다(순 35%와 29% 각각). 이번 조사에서 9%의 기업들이 판매 및 이익 측면에서 기업의 전망이 외부 자금 조달의 가용성에 부정적인 영향을 미쳤다고 응답했으며(이전 조사에서 10%), 자본 위치와 신용도는 긍정적인 영향을 미쳤다.

이번 조사에서 샘플 구성의 큰 변화로 인해 처음 응답한 기업들이 샘플의 대부분을 차지하고 있어 수치 질문에 대한 응답 해석이 어려워졌다. 판매 가격 기대의 증가는 이번 조사와 이전 조사에 모두 참여한 기업들 사이에서는 제한적이었으나, 전체 샘플에서는 판매 가격 기대가 크게 상승했다.

마찬가지로, 기업들의 중위 인플레이션 기대는 현재와 이전 조사에 모두 참여한 기업들 사이에서 대체로 변동이 없었으나, 전체 샘플에서는 크게 상승했다. 기업들의 5년 후 인플레이션 전망에 대한 위험 평가는 대체로 변동이 없었다.

오늘 발표된 보고서는 유로 지역의 SAFE 40차 조사 결과를 제시하며, 조사는 2026년 8월 26일부터 10월 2일 사이에 실시되었다. 이번 조사에서 약 절반의 기업들은 2026년 7월과 9월 사이의 변화를 질문받았으며, 나머지는 2026년 4월과 9월 사이의 변화를 질문받았다.